در سال ۲۰۲۵ و در اوج بازار صعودی بیت‌کوین، ورودی سرمایه‌گذاران خرد (موجودیت‌های زیر ۱ بیت‌کوین) به صرافی بایننس به پایین‌ترین سطح تمام تاریخ سقوط کرد. طبق داده‌های CryptoQuant، میانگین ۳۰‌روزه ورودی میگوها از ۲,۶۷۵ بیت‌کوین در دسامبر ۲۰۲۲ به فقط ۴۱۱ بیت‌کوین در حال حاضر رسیده است. این رقم حتی از کف بازار نزولی سال ۲۰۲۲ نیز به‌مراتب کمتر است. تحلیلگران این روند را نه یک عقب‌نشینی موقت، بلکه یک **کاهش ساختاری** دائمی می‌دانند که مهم‌ترین دلیل آن ظهور ETFهای اسپات بیت‌کوین در آمریکا است. سرمایه‌گذاران کوچک دیگر نیازی به انتقال دارایی به صرافی‌ها برای خرید و فروش ندارند.

 نهنگ‌ها در مقابل خردها: سنگین‌ترین لانگ تاریخ و احتمال تشکیل کف قیمت  

در حالی که سرمایه‌گذاران خرد عملاً از صحنه معاملات صرافی خارج شده‌اند، اندیکاتور Whale vs. Retail Delta برای اولین بار در تاریخ بیت‌کوین نشان می‌دهد نهنگ‌هابه شدت در پوزیشن‌های لانگ قرار دارند. این اختلاف فاحش در گذشته همواره با تشکیل کف‌های مهم قیمتی همراه بوده است. همزمان، ETFهای آمریکایی راهی آسان و امن برای ورود سرمایه‌گذاران نهادی و خرد فراهم کرده‌اند و باعث شده جریان بیت‌کوین به سمت صرافی‌های متمرکز به شدت کاهش یابد. بسیاری از کارشناسان معتقدند این تغییر رفتار، نشانه بلوغ بازار و احتمال تشکیل کف قیمت بیت‌کوین در اصلاح اخیر است.