در سال‌های گذشته، بیت‌کوین به‌عنوان «طلای دیجیتال» معرفی می‌شد؛ دارایی‌ای برای پوشش ریسک در برابر تورم و بی‌ثباتی اقتصادی. اما داده‌های جدید نشان می‌دهد رفتار قیمتی BTC بیش از گذشته با سهام فناوری همسو شده است. گزارش تازه شرکت گری‌اسکیل نشان می‌دهد همبستگی بیت‌کوین با سهام نرم‌افزاری طی دو سال اخیر افزایش یافته و این رمزارز در کوتاه‌مدت بیشتر شبیه یک دارایی رشدی معامله می‌شود تا ذخیره ارزش سنتی. با افزایش ورود سرمایه‌گذاران نهادی از طریق ETF بیت‌کوین و ابزارهای مالی سنتی، ساختار بازار نیز تغییر کرده است. افت اخیر سهام فناوری که ناشی از نگرانی‌ها درباره تأثیر هوش مصنوعی بر صنعت نرم‌افزار بوده، در بازار کریپتو نیز منعکس شده و موجب تشدید فشار فروش در بازار کریپتو شده است.

تحرکات بزرگ نهادی؛ از خرید اتریوم تا ورود بلک‌راک به دیفای

همزمان با این تغییر روایت، بازیگران بزرگ بازار نیز تصمیمات جسورانه‌ای گرفته‌اند. شرکت BitMine در جریان اصلاح بازار بیش از ۴۰ هزار واحد اتریوم خریداری کرده و با وجود زیان تحقق‌نیافته چندمیلیارددلاری، بر استراتژی بلندمدت خود پافشاری دارد. از سوی دیگر، غول مدیریت دارایی جهان یعنی بلک‌راک صندوق توکنیزه‌شده BUIDL را به صرافی غیرمتمرکز یونی‌سواپ آورده و حتی اقدام به خرید توکن UNI کرده است؛ اقدامی که می‌تواند نقطه عطفی در پذیرش دیفای توسط نهادهای سنتی باشد. همچنین پلتفرم Polymarket با طرح دعوی علیه مقامات ایالتی آمریکا، بر سر نظارت بازارهای پیش‌بینی وارد چالش حقوقی شده است. مجموع این تحولات نشان می‌دهد ساختار و هویت BTC در حال ورود به مرحله‌ای تازه از بلوغ و بازتعریف است.